BCN: Bilan et compte de résultat intermédiaires au 30 juin 2008

EVOLUTION DU BILAN Le total du bilan s’élève à CHF 5'709 millions, soit une augmentation de CHF 430 millions (+ 8.2%). Cet essor notable reflète le développement soutenu des affaires avec la clientèle au cours du 1er semestre 2008.

A l’actif : L’encours global des crédits à la clientèle augmente de CHF 262 millions (+ 5,7%), se décomposant en CHF 154 millions (+ 3,9%) pour les affaires hypothécaires à CHF 4'117 millions et CHF 108 millions (+ 17,7%) pour les crédits aux entreprises et aux corporations de droit public à CHF 719 millions. Le dynamisme du secteur observé en 2007, ne s’est pas démenti durant le 1er semestre 2008.

Au passif : Les avoirs gérés pour le compte de nos clients suivent une évolution parallèle. En progression de CHF 268 millions (+ 8%), les dépôts confiés par la clientèle atteignent désormais CHF 3'608 millions. Leurs évolutions diffèrent selon le type d’engagement : l’épargne et les placements des clients augmentent de 0,5%, les autres engagements envers les clients de 18,2% et les obligations de caisse enfin, de 15,2%.

Les fonds récoltés dépassent pour la première fois depuis longtemps le montant des crédits octroyés. Néanmoins, la banque a fait appel au marché des capitaux à concurrence de CHF 138,8 millions (engagements envers les banques et prêts des centrales d’’émission de lettres de gage et d’emprunts) afin de conforter son refinancement à long terme.

COMPTE DE RESULTAT Durant le premier semestre 2008, les résultats de la BCN ont évolué de manière contrastée :

• Le produit des intérêts, activité fondamentale de la banque, poursuit sa progression sur le premier semestre 2008 à CHF 44,7 millions, soit + CHF 1,3 millions (+ 3%). • En revanche, les revenus des opérations de commission pâtissent de la dégradation des marchés financiers. De surcroît, la banque s’est écartée progressivement du marché des actions durant le 2ème semestre 2007, puis en janvier dernier. Ainsi, les commissions accusent une baisse de CHF 1,3 millions à CHF 10,7 millions.

Le résultat des opérations de négoce parvient à un très faible excédent, tandis qu’il atteignait CHF 6,6 millions à la même époque en 2007. Deux paramètres expliquent cette variation :

• Une forte baisse des revenus sur devises et billets, due aux évolutions de la monnaie européenne et du dollar US, mais également à la contraction des opérations boursières libellées dans ces monnaies. • Le rendement négatif du dossier-titres de la banque (nostro), affichant une moins- value de CHF 2,3 millions contre une plus-value de CHF 2,5 millions un an plus tôt.

La volonté de la banque de renforcer sensiblement ses équipes de conseillers se traduit par l’alourdissement des charges d’exploitation pour CHF 2,5 millions (+ 9,4%). Cette augmentation sensible à court terme, mais dans le respect du budget, manifeste la volonté de la banque d’assurer ses revenus futurs. Les gains de parts de marché, observables depuis plusieurs années dans tous ses secteurs d’activités, confirment la pertinence de ce choix.

Les amortissements sur l’actif immobilisé se montent à CHF 6 millions et retrouvent un niveau proche des normes antérieures à 2007, année où le changement de plateforme informatique avait entrainé des amortissements supplémentaires de CHF 4,1 millions.

Les correctifs de valeurs, provisions et pertes intègrent une attribution à la provision forfaitaire sur débiteurs de CHF 3.9 millions liée à la forte progression des hypothèques. La banque n’a effectué aucun amortissement en relation avec des hypothèques américaines à risques (communément appelées « subprime ») puisqu’elle ne s’est jamais exposée à de tels risques.

La réserve pour risques bancaires généraux est dotée de CHF 5,6 millions. Après ces opérations, le bénéfice net se monte à CHF 19,9 millions, en diminution de 7,8%, après avoir augmenté de 19,8% au 30 juin 2007. Il s’agit toutefois du deuxième meilleur résultat semestriel net de toute l’histoire de la banque.

PERSPECTIVES Les projections pour le second trimestre 2008 laissent entrevoir une continuité dans la progression des produits d’intérêts, compte tenu de deux éléments déterminants :

• La dynamique de conquête de parts de marché de la BCN. • Une demande de crédits toujours soutenue.

S’agissant des commissions et du négoce, l’évolution des marchés financiers sera décisive sur ce secteur d'activité. Hormis un retour à l'optimisme, la terne activité observée jusqu’au 30 juin ne pourra pas être compensée sur le second semestre.

Dans ces conditions, la BCN s’attend pour 2008 à un bénéfice en retrait par rapport à 2007 mais meilleur que celui enregistré en 2006.