Le Credit Suisse Group confirme la perte nette de 1,3 milliard de francs au troisième trimestre 2008

Brady W. Dougan, Chief Executive Officer, a déclaré: «Le secteur des services financiers a vécu des perturbations d'une ampleur sans précédent en septembre et des bouleversements extraordinaires dans le paysage concurrentiel. Ces événements ont rendu le contexte général très difficile, en particulier pour l'investment banking. Le résultat pour Investment Banking reflète de nouveaux correctifs de valeur dans nos activités de leveraged finance et de produits structurés, ainsi que d'autres pertes dues aux conditions de marché exceptionnellement défavorables en septembre. Cette situation a conduit à une perte nette globale pour le Credit Suisse au troisième trimestre. Alors que ce résultat reste compréhensible dans le contexte actuel, il n'en est pas moins clairement décevant.»

Il a ajouté: «Le fort afflux net de nouveaux capitaux vers Private Banking souligne la confiance que les clients accordent au Credit Suisse. Conformément à notre stratégie, nous continuerons à investir dans Private Banking et à transformer Investment Banking, en réduisant notre risque global et en diversifiant nos sources de revenus. Nous prévoyons que les marchés resteront très difficiles et sommes prudents concernant les perspectives pour le quatrième trimestre.»

Résultats des segments

Private Banking Private Banking, qui comprend les affaires de Wealth Management et de Corporate & Retail Banking, enregistre un bénéfice avant impôts de 789 millions de francs au troisième trimestre 2008, soit une baisse de 39% par rapport au troisième trimestre 2007.

Les affaires de Wealth Management réalisent un bénéfice avant impôts de 389 millions de francs au troisième trimestre 2008, en recul de 57% par rapport au troisième trimestre 2007. Le résultat du troisième trimestre 2008 inclut des provisions de 310 millions de francs en relation avec des accords de règlement pour des auction rate securities (ARS). Si l'on exclut ces provisions, le bénéfice avant impôts est de 699 millions de francs, en recul de 22% par rapport au troisième trimestre 2007. Les produits nets ont baissé de 9%, reflétant une diminution à la fois des revenus récurrents et des revenus basés sur les transactions. Les charges d'exploitation totales ont augmenté de 21% par comparaison avec le troisième trimestre 2007, mais sont légèrement inférieures si l'on fait abstraction des provisions pour les ARS. Dans le cadre de la poursuite de ses investissements stratégiques visant l'expansion de ses activités globales, le Credit Suisse a engagé 110 relationship managers durant le trimestre sous revue afin de renforcer ses équipes de spécialistes. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 18,2% au troisième trimestre 2008, ou 32,7% sans tenir compte des provisions pour les ARS, à comparer avec le chiffre de 38,4% pour la même période de 2007.

Les affaires de Corporate & Retail Banking réalisent un bénéfice avant impôts de 400 millions de francs au troisième trimestre 2008, en hausse de 3% par rapport au troisième trimestre 2007. Les produits nets se révèlent très bons et ils sont en augmentation de 3% par rapport à la même période de l'année précédente. Les provisions nettes pour pertes sur crédit ont été de 10 millions de francs, à comparer avec les dissolutions nettes de 16 millions de francs au troisième trimestre 2007. Les charges d'exploitation totales sont restées au même niveau. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 39,6% au troisième trimestre 2008, contre 39,7% au troisième trimestre 2007.

Investment Banking Investment Banking a connu une perte avant impôts de 3225 millions de francs au troisième trimestre 2008, à comparer avec le bénéfice avant impôts de 6 millions de francs au troisième trimestre 2007. Les produits nets ont été de -515 millions de francs, contre +2097 millions de francs au troisième trimestre 2007, en raison des perturbations généralisées sur les marchés, particulièrement en septembre, qui ont affecté la plupart des activités d'Investment Banking. Le résultat du troisième trimestre 2008 inclut des correctifs de valeur nets combinés de 2428 millions de francs dans les activités de leveraged finance et de produits structurés.

Les revenus du négoce des titres à revenu fixe ont connu une baisse significative au troisième trimestre 2008 par rapport à la même période de 2007, reflétant principalement les correctifs de valeur nets susmentionnés, ainsi que des pertes dans les affaires de corporate lending. Les résultats incluent aussi, d'une part, des correctifs de valeur nets liés à des investissements du Credit Suisse dans des actions privilégiées et des titres hybrides de certains établissements financiers et, d'autre part, des pertes dans les produits de base (commodities). Ces résultats ont été partiellement compensés par de très bons revenus dans les opérations globales sur taux et les activités liées aux changes. Les revenus du négoce des actions ont sensiblement diminué par rapport au troisième trimestre 2007, en raison principalement de pertes importantes dans des produits convertibles et dans des stratégies long/short, event-driven et d'arbitrage de risques du Credit Suisse, ainsi qu'en raison de résultats plus faibles dans les affaires de cash equity globales. Ces résultats ont été partiellement compensés par une bonne performance dans les prime services et les dérivés sur actions. Le négoce des titres à revenu fixe et des actions a profité de gains de valeur juste (fair value) de 1876 millions de francs dus à l'élargissement des écarts de crédit sur la dette du Credit Suisse. Les opérations d'émission et les affaires d'advisory ont enregistré de plus bas revenus qu'au troisième trimestre 2007, s'inscrivant dans le recul généralisé de l'activité de marché.

Correctifs de valeur nets et expositions pour Investment Banking Au troisième trimestre 2008, des correctifs de valeur nets combinés de 2428 millions de francs ont été effectués dans les activités de leveraged finance et de produits structurés.

Asset Management Asset Management a enregistré une perte avant impôts de 58 millions de francs au troisième trimestre 2008, à comparer avec le bénéfice avant impôts de 45 millions de francs au troisième trimestre 2007. Cette perte reflète, d'une part, des pertes de private equity ainsi que d'autres pertes résultant d'investissements d'un montant de 109 millions de francs et, d'autre part, des correctifs de valeur nets de 36 millions de francs sur des titres achetés à des fonds du marché monétaire du Credit Suisse. Par rapport au troisième trimestre 2007, les produits nets ont baissé de 24%, ou de 12% si l'on ne tient pas compte des pertes de private equity, des autres pertes résultant d'investissements et des correctifs de valeur nets sur les titres achetés à des fonds monétaires du Credit Suisse susmentionnés. Les charges d'exploitation totales ont reculé de 7% par rapport au troisième trimestre 2007, les rémunérations et indemnités plus élevées ayant été compensées par des frais généraux et administratifs plus bas. Au troisième trimestre 2008, la marge avant impôts sur le bénéfice a été de -12,8%, contre +7,6% pour la même période de 2007. La valeur juste (fair value) de l'exposition du bilan du Credit Suisse liée aux titres achetés s'est inscrite à 1,0 milliard de francs à la fin du troisième trimestre 2008, en baisse de 33% par rapport au deuxième trimestre 2008.

Afflux nets de nouveaux capitaux Private Banking a enregistré un afflux net de nouveaux capitaux de 14,5 milliards de francs au troisième trimestre 2008, dont 11,3 milliards pour Wealth Management, ce qui représente une moyenne glissante du taux de croissance de 6,2% sur quatre trimestres, principalement en provenance des régions Europe, Middle East and Africa (EMEA), Americas et Asia Pacific. Asset Management a connu des sorties nettes de capitaux de 16,5 milliards au troisième trimestre 2008, les afflux de 2,2 milliards de francs dans les placements alternatifs ayant été neutralisés par des sorties dans d'autres classes d'actifs. Le total des actifs gérés par le Groupe s'élève à 1370,0 milliards de francs au 30 septembre 2008, en baisse de 12,8% par rapport au 30 septembre 2007, reflétant principalement les fluctuations défavorables du marché et des changes.

Avantages de la banque intégrée Au troisième trimestre 2008, 1,5 milliard de francs de produits a été généré au sein du Credit Suisse par les activités inter-divisions, ce qui porte le total depuis le début de l'année à 4,0 milliards de francs.