Le Credit Suisse Group enregistre une perte nette de 2,1 milliards de francs au premier trimestre 2008

Brady W. Dougan, Chief Executive Officer, a déclaré: «Nos résultats au premier trimestre sont clairement insatisfaisants. Néanmoins, au cours de ce trimestre, nous avons substantiellement réduit notre exposition dans les secteurs affectés et continuerons à le faire de manière disciplinée. A l'exception des secteurs directement affectés par la crise du crédit, la plupart de nos activités ont enregistré de bonnes performances, avec des revenus comparables ou parfois supérieurs à ceux du 1er trimestre 2007, démontrant les avantages de notre plate-forme globale diversifiée. Les affaires de Wealth Management au niveau mondial et celles de Corporate & Retail Banking, en Suisse, ont maintenu leur forte dynamique de croissance avec des afflux constants de capitaux et, dans Investment Banking, nous avons obtenu de solides résultats dans la plupart de nos activités, à l'exception du leveraged finance et des produits structurés.»

Brady W. Dougan a conclu: «Le Credit Suisse reste bien positionné dans un environnement extrêmement difficile: notre capitalisation est très bonne, et nous continuerons à gérer notre liquidité de façon conservatrice et à contrôler nos dépenses avec efficacité. J'ai confiance en notre capacité à servir de refuge pour les clients dans des marchés incertains et volatils, et à saisir les opportunités qui se présentent pour créer de la valeur à long terme en tirant le meilleur parti des perturbations des marchés.»

Résultats des segments

Private Banking Private Banking, qui comprend les affaires de Wealth Management et de Corporate & Retail Banking, enregistre un bénéfice avant impôts de 1324 millions de francs au premier trimestre 2008, soit une baisse de 8% par rapport au premier trimestre 2007.

Les affaires de Wealth Management réalisent un bénéfice avant impôts de 860 millions de francs au premier trimestre 2008, en recul de 13% par rapport à la même période de 2007. Au premier trimestre 2008, les produits nets ont été de 2313 millions de francs, en baisse de 3% par rapport au premier trimestre 2007, l'amélioration des revenus récurrents ayant été neutralisée par un recul des revenus basés sur les transactions. Les charges d'exploitation totales ont augmenté de 4% par rapport au premier trimestre 2007, principalement en raison des activités d'expansion internationale. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 37,2% au premier trimestre 2008, contre 41,5% au premier trimestre 2007.

Les affaires de Corporate & Retail Banking réalisent un bénéfice avant impôts de 464 millions de francs au premier trimestre 2008, en hausse de 3% par rapport à la même période de 2007. Les produits nets ont atteint un très bon niveau, avec une augmentation de 6% par rapport à la même période de l'année précédente, le résultat des opérations d'intérêts s'étant légèrement accru et le total des revenus ne provenant pas des intérêts ayant augmenté de 11%. Les dissolutions nettes de provisions pour pertes sur crédit ont été de 9 millions de francs, chiffre comparable à celui du premier trimestre 2007. Les charges d'exploitation totales se sont accrues de 8% par rapport au premier trimestre 2007, principalement en raison d'une augmentation des provisions non liées à des crédits, reflétant des dissolutions nettes au premier trimestre 2007. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 44,5% au premier trimestre 2008, contre 45,7% au premier trimestre 2007.

Investment Banking Pour Investment Banking, la perte avant impôts a été de 3460 millions de francs au premier trimestre 2008, à comparer avec le bénéfice de 1990 millions de francs du très bon premier trimestre 2007, ce qui reflète un environnement de marché extrêmement difficile en 2008. Les produits nets ont enregistré un résultat négatif de 489 millions de francs au premier trimestre 2008, contre 6582 millions de francs au premier trimestre 2007. Cette baisse est due en grande partie à l'impact des turbulences qui ont affecté les marchés des hypothèques et des crédits sur les affaires à revenu fixe. Les résultats du premier trimestre 2008 ont été affectés par les revenus sensiblement plus faibles du négoce des titres à revenu fixe par rapport au premier trimestre 2007, ce qui reflète les correctifs de valeur nets dans les affaires de leveraged finance et de produits structurés.

A l'exception du leveraged finance et des produits structurés, la plupart des activités ont enregistré de solides résultats, soulignant l'importance des efforts que la banque consacre à la diversification de ses revenus. Dans le négoce des titres à revenu fixe, le segment Investment Banking a réalisé une performance quasiment record dans les opérations globales sur taux et les activités liées aux changes et de très bons résultats sur les marchés émergents. Le résultat du négoce des actions au premier trimestre 2008 a reculé par rapport au très bon premier trimestre 2007, principalement en raison des faibles résultats du négoce des actions pour compte propre et des affaires avec les produits convertibles. Ces résultats ont été en partie compensés par la performance record des prime services et par les bons résultats des opérations globales au comptant. Le négoce des titres à revenu fixe et des actions a profité de gains de valeur juste (fair value) de 1362 millions de francs dus à l'élargissement des écarts de crédit sur la dette du Credit Suisse. Les opérations d'émission et les prestations de conseil ont généré des revenus plus faibles en comparaison avec le premier trimestre 2007 du fait de la moindre activité du marché. Les charges d'exploitation totales ont reculé de 38% par rapport au premier trimestre 2007, principalement du fait d'une baisse des rémunérations et des indemnités, traduisant des résultats négatifs.

Correctifs de valeur nets et expositions pour Investment Banking Les produits nets reflètent des correctifs de valeur nets dans les affaires de leveraged finance et de produits structurés de 5281 millions de francs au premier trimestre 2008. Ce montant inclut la réévaluation de certaines positions en titres garanties par des actifs (asset-backed securities) dans les affaires de négoce avec les CDO (collateralized debt obligations) au sein d'Investment Banking, comme annoncé le 20 mars 2008. Le tableau ci-après indique les correctifs de valeur nets du Credit Suisse au premier trimestre 2008 et pour l'exercice 2007:

Le Credit Suisse a continué à réduire son exposition au sein d'Investment Banking durant le premier trimestre 2008 par rapport à la fin 2007, comme indiqué dans le tableau ci- après. L'exposition totale dans le leveraged finance a été réduite de 41% depuis la fin du quatrième trimestre 2007 et de 65% à compter de la fin du troisième trimestre 2007. L'exposition totale dans les hypothèques commerciales a été réduite de 25% depuis la fin du quatrième trimestre 2007 et de 46% à compter de la fin du troisième trimestre 2007.

Asset Management Asset Management fait état d'une perte avant impôts de 468 millions de francs au premier trimestre 2008, à comparer avec le bénéfice de 257 millions de francs du premier trimestre 2007. Ce recul tient principalement à des correctifs de valeur nets de 566 millions de francs liés aux titres achetés à nos fonds du marché monétaire et à la baisse des bénéfices de private equity ainsi que d'autres bénéfices résultant d'investissements. Les produits nets au premier trimestre 2008 se sont chiffrés à 63 millions de francs, en recul de 92% par rapport au premier trimestre 2007. Avant les correctifs de valeur précités, les produits nets avaient diminué de 19% par rapport au premier trimestre 2007 et s'étaient établis à 629 millions de francs. Les charges d'exploitation totales ont augmenté de 2% par rapport au premier trimestre 2007. Avant les correctifs de valeur susmentionnés, la marge avant impôts sur le bénéfice avait été de 15,6% au premier trimestre 2008, contre 33,1% au premier trimestre 2007.

La valeur juste (fair value) de l'exposition du bilan liée aux titres achetés à nos fonds du marché monétaire s'est inscrite à 2,2 milliards de francs à la fin du premier trimestre 2008, en baisse de 1,7 milliard de francs depuis la fin 2007 et incluant des achats s'élevant à 232 millions de francs pour le premier trimestre 2008.

Afflux nets de nouveaux capitaux Les activités de Wealth Management ont généré un afflux net de nouveaux capitaux de 13,5 milliards de francs au premier trimestre 2008, ce qui représente une moyenne glissante du taux de croissance de 6,0% sur quatre trimestres. Ce résultat reflète les fortes contributions des régions Suisse et Americas. Asset Management a enregistré des sorties nettes de nouveaux capitaux de 20,2 milliards de francs au premier trimestre 2008, dues principalement à des sorties dans le cadre de stratégies de placement au niveau mondial, incluant des affaires d'advisory pour les clients institutionnels en Suisse et des avoirs du marché monétaire. Les afflux nets de nouveaux capitaux dans les affaires avec les placements alternatifs du segment Asset Management se sont chiffrés à 2,2 milliards de francs. Le total des actifs gérés par le Groupe s'élève à 1380,5 milliards de francs au 31 mars 2008, soit une baisse de 11,0% par rapport à la même date en 2007, reflétant les fluctuations défavorables des effets de change et du marché.

Avantages de la banque intégrée Au premier trimestre 2008, environ 1,2 milliard de francs de nos produits nets (résultats de base) a été généré par nos activités inter-divisions.

Forte capitalisation Après l'introduction de Bâle II, la capitalisation du Credit Suisse Group reste forte, affichant un ratio des fonds propres de base (BRI) de 9,8% au 31 mars 2008.