Nationale Suisse enregistre un bénéfice en progression dans un contexte de croissance durable des primes

Aperçu des principaux chiffres du résultat semestriel au 30 juin 2012:

Hausse du bénéfice du groupe de 7,4% à CHF 56,8 millions

Croissance organique durable des primes brutes de 3,4% après correction des effets de change

Croissance remarquable des primes des Specialty Lines de 14,6%, abstraction faite des affaires Credit Life liées à la conjoncture

Excellent ratio combiné: 91,5% (94,7% au premier semestre 2011)

Augmentation du capital propre par rapport à fin 2011 de 2,7%, à CHF 816,7 millions

Rendement annualisé élevé du capital propre: 14,2% (15,9% au premier semestre 2011)

Ratio de solvabilité 1 maintenu à un niveau très élevé: 249,4% (234,4% fin 2011)

Tous les chiffres ont été corrigés de l’effet non récurrent induit par l’application anticipée de la norme IFRS IAS 19 révisée.

Bénéfice en hausse et maintien du ratio de solvabilité 1 à un niveau élevé
Par rapport à la même période de l’exercice précédent, Nationale Suisse a réalisé au premier semestre 2012 un bénéfice en hausse de 7,4% s’établissant à CHF 56,8 millions. «Nous avons réalisé cette progression dans un contexte économique qui reste difficile», relève le CEO Hans Künzle. «Nous avons ressenti la crise de la dette européenne sur les marchés étrangers, mais au niveau du groupe, nous avons néanmoins réalisé une croissance des primes brutes durable et purement organique.» Les primes ont augmenté de 3,4% après correction des effets de change à CHF 909,9 millions (CHF 894,3 millions en 2011). Par rapport à fin 2011, le capital propre a augmenté de 2,7% à CHF 816,7 millions au 30.06.2012. En dépit des effets dus à l’application anticipée de la norme IAS 19 révisée, le ratio de solvabilité 1 est maintenu à un niveau très élevé (249,4%).

Application anticipée de la norme IAS 19 révisée et adaptation du Règlement de la Caisse de retraite
Les résultats semestriels 2012 présentent deux particularités. La première concerne l’application anticipée de la norme IFRS IAS 19 révisée pour l’exercice 2012. L’adaptation des périodes précédentes a entraîné une diminution du capital propre du groupe de CHF 119,5 millions à CHF 795,0 millions au 31.12.2011. De plus, la correction effectuée au titre de la période précédente a induit une augmentation des coûts de prévoyance avec pour conséquence une diminution du bénéfice semestriel 2011 de CHF 1,0 million à CHF 53,0 millions. La deuxième particularité réside dans la modification du Règlement de la Caisse de retraite de Nationale Suisse en Suisse qui a entraîné une augmentation – à effet unique – du bénéfice semestriel 2012 de CHF 6,8 millions (après impôts). Sans cet élément non récurrent, le bénéfice des affaires poursuivies a progressé de 6,8% à CHF 50,0 millions.

Forte croissance des primes non-vie portée par le segment non-vie Suisse
La forte augmentation des primes brutes non-vie du groupe – après correction des effets de change de 6,7% – au premier semestre est due avant tout à l‘augmentation impressionnante des primes brutes de 9,4%, à mettre au crédit des unités non-vie suisses. Hors affaires Credit Life liées à la conjoncture, les Specialty Lines ont joué un rôle déterminant dans la croissance globale du groupe avec un taux de croissance à deux chiffres de 14,6% (affaires Credit Life incluses: +4,1%). Dans le rapport semestriel 2012, les affaires HNWI (High Net Worth Individuals) ont été transférées de la Specialty Line HNWI/Art aux Groupes cibles. La part des Specialty Lines au volume total des primes se trouve de ce fait modifiée; elle passe de 30,6% à 30,8% actuellement.

Affaires non-vie avec un excellent ratio combiné
Au cours du premier semestre 2012, le ratio combiné de Nationale Suisse s’est amélioré grâce à la persistance d’une faible charge de sinistres et à une forte diminution des frais. Le ratio combiné atteint l’excellent niveau de 91,5% comparé à 94,7% au cours de la même période de l’exercice précédent (ci-après «EP»). Le taux de sinistres du groupe diminue de 0,6 point de pourcentage à 60,0%, grâce, notamment, à l’assainissement du portefeuille en Belgique achevé en 2011. Le taux de frais a même été réduit de 2,6 points de pourcentage à 31,5%. On constate ici les incidences positives – à effet unique – de la modification du Règlement de la Caisse de retraite et, d’autre part, le résultat des dispositions visant à améliorer l’efficacité du service à la clientèle et de la distribution dans les affaires suisses.

Réorientation des produits vie en raison de taux d’intérêt historiquement bas
Les primes vie ont diminué de 14,5% à CHF 118,6 millions en raison d’une politique de souscription sélective en matière d’assurances traditionnelles à prime unique avec garantie d’intérêts et du recul des affaires Credit Life lié à la conjoncture. Compte tenu du bas niveau historique des taux d’intérêt, Nationale Suisse mise sur une réorientation de son activité vie. Priorité est donnée à des produits attractifs et préservant le capital propre, principalement dans le domaine des groupes cibles. Par ce repositionnement, Nationale Suisse entend retrouver une croissance rentable dans la branche vie. Résultat des placements solide, sans éléments non récurrents – effet perceptible des taux d‘intérêt historiquement bas En dépit de la crise financière et de la dette dans la zone euro, le portefeuille, toujours axé sur des placements de qualité, a dégagé un solide résultat, sans éléments non récurrents. Atteignant CHF 83,2 millions, le produit net des placements a diminué de 10,9% par rapport au premier semestre 2011. Pendant la période sous revue, le rendement annualisé des placements de capitaux a été de 3,4% (EP: 3,6%). Les effets des taux d’intérêt historiquement bas sont à présent plus perceptibles.

Au premier semestre 2012, la part des placements à revenu fixe a été réduite de 1,4 point de pourcentage à 69,0%. Dans le cadre de notre désengagement du secteur financier en faveur d’autres débiteurs privés il a été possible de maintenir l’excellente qualité et la bonne négociabilité du portefeuille obligataire. Déjà fortement réduite, l’exposition aux pays GIIPS a encore été diminuée. Elle se compose en majeure partie d’emprunts d’Etat italiens détenus par la compagnie d’assurance italienne. Suite à l’augmentation du nombre de titres de qualité offrant des dividendes élevés, la part des actions est passée de 3,1% à 4,9% (4,2% après couverture).

Perspectives: activité de technique d’assurance bien orientée, activité de placement difficile dans un contexte de faibles taux d’intérêt
L’insécurité née de l’évolution des pays périphériques de la zone euro devrait continuer de peser sur la conjoncture européenne et les marchés de l’assurance resteront sous pression. Dans cet environnement, la technique d’assurance, notamment la sélection des risques, la concentration sur les groupes cibles, la structure des prix et la gestion éclairée des dépenses restent la priorité absolue. Les intempéries qui ont sévi début juillet 2012 ont représenté pour Nationale Suisse un montant brut de dommages de l’ordre de CHF 8 millions. «Nous demeurons néanmoins confiants quant à l’activité de technique d’assurance. S’agissant de l’activité de placement, celle-ci reste difficile et les taux d‘intérêt historiquement bas continuent de rogner les rendements des placements. Toutefois, en dépit de ce contexte difficile, nous sommes raisonnablement optimistes pour l’exercice 2012», commente le CEO Hans Künzle.

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